艾德证券:恒指高开低走 上方连续受压

大市评述  大市方面:恒指昨日受外围市场大涨影响高开1.31%报26491点,然大市开盘后即徐行下跌,指数涨幅连续收窄,市场交投平庸;博彩、航空、汽车及教育等板块跌幅居前,燃气
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  大市评述

  大市方面:恒指昨日受外围市场大涨影响高开1.31%报26491点,然大市开盘后即徐行下跌,指数涨幅连续收窄,市场交投平庸;博彩、航空、汽车及教育等板块跌幅居前,燃气、电力及环保水务等专用奇迹板块走强;恒指全天盘中最低见26141点,最高为开盘的26491点。截至收盘,恒指涨0.31%,报26227点;国企指数涨0.58%,报10703点;红筹指数涨0.73%,报4288点;大市成交946.74亿港元,港股通净流出5.52亿元。

  手艺方面:上周恒指大幅反弹,但受制于26500关隘的压力,本周四个业务日均处于压力位下震动行情,上方不仅面对60均线压力,同时也是上一波下跌的低点,能够看出26500邻近压力之大,短时间看恒指难以突破,后续以压力位碰壁回落为主。

  外盘方面:美股涨跌纷歧,道琼斯指数小幅收涨,纳斯达克指数和标普500指数小跌,欧洲次要股指小跌为主,美油连续下跌,最低来到60.40美圆/桶,手艺长进入熊市,美圆指数大涨,黄金小跌。

  热门方面:电池、燃气股、医疗装备板块涨幅靠前,电信股、石油股、水务股广泛飘红,濠赌股跌幅伟大。“三桶”油股价接续走强,中国海洋石油(00883)涨2.16%,报14.16港元;中国石油股分(00857)涨1.34%,报6.05港元;中国石油化工股分(00386)涨0.74%,报6.81港元。瑞声午间宣布通知布告,2018年前三季度,公司完成支出132.93亿元群众币,同比下滑4.8%;净利润27.52亿元,同比下滑21.2%;根本每股收益2.25元。通知布告称,2018年前三季度,环球智能手机市场连续疲弱,对公司形成负面影响。声学分部贩卖额同比增加2.0%至68亿元;因为处于规格进级周期低谷,令贩卖表示欠佳。功效及设计的有限修改使得均匀售价下跌及出货量下滑。舜宇光学科技(02382)跌2.33%,报73.25港元。

  热门新闻方面:美联储维持利率不变,并称经济仍在轨道上;美联储在最新宣布的政策声明中称,劳动力市场接续加强,经济运动始终以强劲的措施增加,其慢慢升息的方案仍坚持完备,预示着12月份将进行加息,前期环球股市将接续承压。今朝恒指已连跌6个月,而从汗青统计上看,恒指从未连跌7个月;且今朝恒指的估值处于汗青低位,预计接续下跌的空间有限。

  个股点评

  净利润增加稳健,外洋扩张连续推动

  变乱:(紫金矿业02899.HK)公司宣布 2018 年三季报,2018 年前三个季度营业支出 761.7 亿,同比增加 22.9%;归母净利润 33.5 亿,同比增加 51.4%;完成归属于上市公司股东的扣非净利润 32.3 亿元,同比增加 98.6%。此中,2018Q3,公司完成营业支出263.6 亿元,环比降落 2.2%;归母净利 8.26 亿元,环比下滑 42.7%,略低于市场预期。前三季度次要矿产物量价齐升促业绩同比明显增加,矿山产铜18.2万吨,同比增加19%,矿山产锌21.9万吨,同比增加8%,矿山产金26.1公斤,同比削减7.6%,铁精矿194万吨,同比增长10.6%。

  竞争上风:紫金矿业公司是海内最大的黄金临盆企业、第二大矿产铜临盆企业、第六大锌临盆和中国节制金属矿产资本至多的企业之一,因黄金单体矿山储量最大、采选范围最大、产量最大、矿石入选档次最低、单元矿石处置本钱最低、经济效益最佳六大上风,被评比为"中国第一大金矿",以“低本钱、高效益”的运营模式成为环球2000强企业。公司连续收购外洋矿山,增长自身资本贮备,为公司将来实现发展为环球当先矿企奠基松软底子,将来极有可能发展为国际巨擘。

  运营业绩:公司近5年来净利润坚持稳固增加,净资产收益率稳步晋升,2018年三季度,矿产金、矿产铜以及矿产金贩卖价钱分离为 245.8 元/克、33671 元/吨、12252 元/吨,环比分离下滑约 2%、8%和 22%,招致板块毛利分离增 0.5 亿元、减 0.2 亿元、减 3.1 亿元。盈利才能凸起的矿山金、矿山铜和矿山锌毛利率分离为 32.94%、52.31%和 66.35%,同比分离下滑 0.4、晋升 1.7、晋升 3.6 个百分点,矿山企业综合毛利率同比晋升 2.6个百分点至 48.68%。

  将来远景:9月1日,公司通知布告董事会已审议经由过程以3.5亿美圆收购塞尔维亚RTBBor公司63%股权,并许诺6年内累计投入约12.6亿美圆紫金用于旗下资产技改和新建;9月15日,公司正式启动对Nevsun约合13.9亿美圆的现金要约收购,将得到塞尔维亚Timok上带100%、下带46%以及非洲厄立特里亚Bisha铜矿100%股权,这是继2014年收购穆索诺伊铜矿51%股权、2015年收购刚果金卡莫阿铜矿49.5%股权的又一波逆势铜矿并购,这将孕育公司矿产铜产量的伟大后劲。假如名目投产相符预期,将来五年铜权柄产量CAGR无望到达25%。

  作者:艾德证券期货总司理陈健豪(证监会持牌人-中间编号ALQ830,未持有上述股票)

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